Matematicas Financieras : Tasas

tasa de intervención de política monetaria del banco de la república

El principal mecanismo de intervención de política monetaria usado por el Banco de la República para afectar la cantidad de dinero que circula en la economía, consiste en modificar la tasa de interés mínima que cobra a las entidades financieras por los préstamos que les hace, o la tasa de interés máxima que paga por recibirles dinero sobrante. Estas operaciones, también conocidas como OMA (operaciones de mercado abierto) se hacen a plazos muy cortos (a 1, 7 y 14 días). Los préstamos se otorgan en sesiones denominadas “subastas de expansión” y los recursos sobrantes se reciben en sesiones denominadas “subastas de contracción”, aunque estas últimas generalmente ocurren con mucha menor frecuencia. Se denomina tasa de intervención de política monetaria del Banco de la República a la tasa mínima de las subastas de expansión monetaria a un día. Las decisiones de modificación de esta tasa de intervención tienen usualmente vigencia a partir del día hábil siguiente a la sesión de la Junta Directiva.

NOTICIA

Caída del PIB llevó al recorte adicional de 25 puntos básicos. Analistas prevén crecimiento cercano al 4% en el 2012.

La Junta Directiva del Banco de la República, en su última reunión del año, decidió ayer anticiparse a una eventual mayor des-aceleración de la economía y bajó en 25 puntos básicos su tasa de intervención, la cual queda en 4,25 por ciento.

“La economía colombiana crece por debajo de su potencial, la inflación observada y la proyectada se sitúan por debajo de la meta del 3 por ciento, y no se vislumbran presiones alcistas sobre la misma en el futuro”, dijo la Junta en su comunicado.

Esa decisión está en línea con lo que piensa la mayoría de analistas, e incluso el propio Gobierno, frente a un menor desempeño económico y que los lleva a ajustar sus proyecciones para el 2012.

Hasta hace algunos días, los analistas daban por hecho que la economía crecería este año por encima del 4,3 por ciento, pero dentro de sus análisis no estaban contempladas las caídas del 12,3 por ciento de la construcción y de 8,9 por ciento en la producción de carbón.

Leonardo Villar, director del centro de estudios Fedesarrollo, reconoció que el dato de 2,1 por ciento del PIB fue una verdadera sorpresa, y eso los lleva a pensar que ya no se crecerá al 4,3 por ciento, sino más bien entre el 3,8 y el 4 por ciento.

“Creo que ya se tocó fondo en todo lo que no es industria. Octubre y noviembre ya se ven con repuntes en ventas y consumo, por eso vemos un crecimiento de ese orden”, señaló.

Las proyecciones ajustadas de otros analistas van en esa misma dirección, aunque algunos son más optimistas y creen que el año cerrará con una dinámica cercana al 4%, pero no inferior.

La mejora de algunos indicadores en el cuarto trimestre augura una caída suave en el 2012.

tasa de captación

Las tasas de captación son las tasas de interés que las instituciones financieras reconocen a los depositantes por la captación de sus recursos. Estas tasas de interés se conocen también como tasas de interés pasivas, porque son depósitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros. El Banco de la República calcula y publica tasas de interés de captación de certificados de depósito a termino (CDT’s) a diferentes plazos, como el promedio ponderado de las diferentes tasas, por los monto transados en cada periodo.

EJEMPLO

Tasa de captación diaria CDT – CDAT

Tasa efectiva anual y monto en millones de pesos colombianos

CDT – bancos comerciales

Plazo	Monto	Tasa
A 30 días	5.616	0,55%
Entre 31 y 44 días	3.713	2,43%
A 45 días	14	0,05%
Entre 46 y 59 días	158	2,06%
A 60 días	1.978	1,31%
Entre 61 y 89 días	101.032	4,20%
A 90 días	67.614	3,84%
Entre 91 y 119 días	37.934	4,16%
A 120 días	31.223	4,45%
Entre 121 y 179 días	6.153	4,19%
A 180 días	22.230	4,03%

tasa de captación semanal y mensual

Las semanales contiene las tasas de CDT a 180 y 360 días, la tasa de referencia DTF (CDT´s a 90 días de Bancos, corporaciones y compañías de financiamiento comercial) y la Tasa de las corporaciones TCC; en tanto las mensuales incluyen las tasas CDT a 90 días y DTF promedio mensual.

de captación semanales - DTF, CDT 180 días, CDT 360 días y TCC

Semana del

22/07/2013

28/07/2013

	Tasa de interés - efectiva anual
Tasa de interés de los certificados de depósito a término 90 días (DTF)	3,95%
Tasa de interés de los certificados de depósito a término 180 días (CDT180)	4,33%
Tasa de interés de los certificados de depósito a término 360 días (CDT360)	4,32%
Tasa de interés de las corporaciones financieras (TCC)	3,04

tasas de colocación

Las tasas de interés de colocación son aquellas que aplican para los diferentes tipos de créditos y productos que otorgan las diferentes entidades financieras a sus clientes. Dentro de los diferentes tipos de crédito se tienen: créditos de vivienda, créditos de consumo, créditos comerciales (ordinario, preferencial y tesorería), microcrédito, tarjetas de crédito, sobregiro créditos especiales, depósitos y cuentas de ahorro así como certificados de ahorro de valor real (CAVR).

En estos reportes se presentan consolidados construidos por el Banco de la República con información proveniente del formato 088 de la Superintendencia Financiera de Colombia con periodicidad semanal desde el 3 de mayo de 2002. Este reporte tiene carácter exclusivamente informativo.

Tasas de colocación por modalidad de crédito

Tasa efectiva anual y monto en millones de pesos. Cifras carácter provisional

Tasa – crédito de consumo – consumo entre 31 y 365 días

Vigencia desde: 01/07/2013 hasta: 05/07/2013

Tipo de entidad	Tasa
Bancos comerciales	22,15%
Compañías de financiamiento comercial	20,86%
Cooperativas financieras	21,53%
Entidades financieras especiales	11,64%

Total establecimientos

22,08%

Tasas de intermediación

Aunque el sistema financiero colombiano en la actualidad presenta cifras cada vez más rentables, el margen de intermediación de las entidades bancarias sigue siendo uno de los más altos en la región, lo que finalmente repercute en un pago mayor para los consumidores.

Según cifras del Banco de la República en su informe de Estabilidad Financiera, a septiembre de 2012 el margen de intermediación en Colombia es de 7,2 por ciento.

Eso contrasta con la tasa que, con datos de la Asobancaria a 2010, tiene Chile (3 por ciento), México (4,1) o Panamá (4,7). Pero por encima de Colombia están Brasil (31,1) y Paraguay (24,8).

"Históricamente, los márgenes de intermediación en Colombia han sido altos y aunque han ido bajando en años recientes. Una lectura de esto es que los bancos no compiten demasiado en tasas", explica Mauricio Pérez Salazar, decano de Economía en el Externado de Colombia.

Agrega el experto que el mercado de crédito es muy segmentado y por eso para las grandes empresas los márgenes pueden ser bajos, pero para créditos de consumo son muy altos, cerca a la tasa de usura (31,13 por ciento). Eso puede señalar ineficiencias en la intermediación.

Daniel Castellanos García, vicepresidente de Asobancaria, rebate ese argumento y afirma que "el margen de Colombia no es tan alto. Estamos por debajo del promedio latinoamericano, que es del 7,4 por ciento. La razón de que el margen sea bajo en Chile es porque ha logrado un nivel de eficiencia muy alto".

Al final quien más sale perjudicado es el consumidor al tener que pagar más por los créditos, aunque un segmento especialmente afectado, según Alfredo Barragán, especialista en banca de la Universidad de los Andes, "son los colombianos considerados de alto riesgo, los que se están apenas bancarizando, sin experiencia en el sector".

Lo cierto es que los ingresos de los bancos provienen en 57,74 por ciento de su función de intermediación, lo cual reafirma la idea de que ese nivel del margen beneficia sus operaciones.

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